Viviamo in un mondo molto diverso dalla invasione russa dell'Ucraina nel 2022 e dall'attacco di Hamas del 7 ottobre in Israele. Con la spesa militare globale che ha raggiunto i 2,4 trilioni di dollari l'anno scorso, le start-up sperano di ottenere una parte del pasticcio, e gli investitori precedentemente restii sono desiderosi di aiutarli a farlo.

Il bilancio degli Stati Uniti è di gran lunga il più grande, con contratti del valore di 53 miliardi di dollari con le principali aziende tecnologiche tra il 2019 e il 2022. Ma la crescita delle tecnologie militari come tendenza di investimento è molto globale.

La start-up basata in Germania Helsing è un forte esempio delle quantità senza precedenti di capitale disponibili per le aziende tecnologiche con potenziale militare.

L'appetito degli investitori è particolarmente forte per le soluzioni tecnologiche con potenziale doppio uso, il che significa che possono essere utilizzate sia per applicazioni civili che militari. L'idea che la tecnologia della difesa possa beneficiare la società in senso più ampio è anche rispecchiata nel crescente concetto di 'tecnologie della resilienza'.

Più del termine logoro di 'difesa', la parola 'resilienza' riflette l'idea che l'innovazione può rendere le società democratiche meno vulnerabili agli attacchi e aiutarle a riprendersi più rapidamente.

Ad esempio, il co-amministratore delegato di Helsing, Gundbert Scherf, ha detto che lui e i suoi co-fondatori hanno creato l'azienda 'perché crediamo che l'IA sarà essenziale affinché le democrazie possano continuare a difendere i propri valori.'

Il fatto che la missione di Helsing abbia risuonato con investitori mainstream come il fondatore di Spotify Daniel Ek riflette un cambiamento di mentalità nella società nel suo complesso, ma anche nel capitale di rischio stesso.

Mentre di solito impediti dall'investire in armi dal cosiddetto clause vizio, i fondi grandi e piccoli ora sono disposti a finanziare start-up internazionali nel più ampio spazio delle tecnologie di resilienza, con la benedizione di importanti partner limitati come il European Investment Fund.

Dall'UE all'Ucraina ad Israele, ecco alcuni fondi di venture capital che scommettono sulle tecnologie della resilienza al di fuori degli Stati Uniti.

Fondo per l'Innovazione della NATO

Il Fondo per l'Innovazione della NATO è attualmente uno dei giocatori più citati nelle conversazioni sulle tecnologie della resilienza. Un fondo da 1 miliardo di dollari di rado passa inosservato, e ancora di più quando è dedicato a un settore in cui il capitale di rischio è stato scarso. Tuttavia, ha mantenuto un profilo basso dopo il suo lancio ufficiale nell'agosto 2023, declinando persino le richieste di interviste.

Non più: Un anno dopo, l'NIF ha reso noti i primi investimenti effettuati in una vasta gamma di settori - AI, tecnologia spaziale, manifattura, trasporti e robotica - ma sempre con lo sguardo rivolto a 'avanzare nella difesa, sicurezza e resilienza'.

Gli investimenti diretti dell'NIF possono andare solo alle start-up dei 24 paesi che sono i suoi LP. Ciò include l'Islanda, ma non la Francia, ad esempio, il che potrebbe aiutare a portare nuovi finanziamenti in luoghi che tradizionalmente hanno ricevuto meno capitali ma sono ancora più desiderosi dei paesi più grandi nelle tecnologie della resilienza.

Tuttavia, lo spettro dell'NIF diventa un po' più flessibile dal momento che è anche un fondo di fondi. Le società di venture capital che ha sostenuto finora includono Alpine Space Ventures, Join Capital, OTB Ventures e Vsquared Ventures.

OTB Ventures

Fondata nel 2017, la sopra citata OTB Ventures esisteva già prima dell'NIF, ma il suo focus sulle tecnologie avanzate sta assumendo un nuovo carattere. Con il supporto dell'NIF, ma anche del European Investment Fund (EIF), la società con sede ad Amsterdam e radici polacche ha già iniziato a distribuire il suo fondo per le prime fasi di crescita da 185 milioni di dollari in quello che definisce 'vera tecnologia'.

Il punto di vista di OTB sulla 'vera tecnologia' si traduce in un focus sulla tecnologia spaziale, sull'automazione aziendale e sull'IA, sulla cibersicurezza e sull'infrastruttura fintech; tutti settori che possono facilmente rientrare anche nelle tecnologie della resilienza.

Il suo co-fondatore e partner gestore Marcin Hejka comprende anche la tecnologia a doppio uso come realtà per molte start-up. 'È assolutamente naturale che il settore della difesa stia applicando sempre più tecnologie di origine civile,' ha detto a TechCrunch a marzo.

MD One Ventures

L'uso doppio è al centro di MD One Ventures, una società di venture capital con sede nel Regno Unito che investe in aziende nelle prime fasi. Fondata nel 2021, si descrive come 'dedicata a sostenere l'innovazione tecnologica applicata per il Regno Unito, l'Europa e gli Alleati.'

Ciò lascia aperta la porta a una vasta gamma di applicazioni. 'Siamo agnostici su una serie di sub-settori e tipologie di tecnologie, e abbiamo investito sia in aziende basate su software che su hardware, con esperienze nel settore della sicurezza nazionale, dell'azienda e della difesa,' spiega il sito di MD One.

Il suo portfolio include start-up come Labrys Technologies, una combinazione di Slack, localizzazione e pagamenti per scenari militari e umanitari, e Materials Nexus, che utilizza l'IA per scoprire nuovi materiali.

Fondo per la Resilienza di Israele

Lanciato alla fine del 2023 in seguito agli attacchi di Hamas, il Fondo per la Resilienza di Israele mira a raccogliere 50 milioni di dollari per investire in start-up colpite dalla guerra o che sviluppano soluzioni rilevanti per i bisogni immediati di Israele.

È uno dei fondi della piattaforma di investimento israeliana OurCrowd, che al marzo aveva ottenuto 17 milioni di dollari in impegni per questo fondo speciale, per il quale ha rinunciato a tutte le commissioni di gestione e agli interessi di partecipazione, con un focus sulla catalizzazione di co-investimenti da fonti pubbliche e private.

Da 8 investimenti comunicati lo scorso dicembre, il portfolio del Fondo per la Resilienza di Israele è cresciuto fino a 35 team, rappresentanti circa 1.000 posti di lavoro in un paese dove il 14% dei dipendenti lavora nel settore tecnologico. In parte grazie a iniziative come queste, il settore ha mostrato resilienza, con le start-up israeliane che hanno raccolto più di 3,1 miliardi di dollari da quando è iniziata la guerra.

D3

D3 è un fondo per le prime fasi la cui denominazione sta per il suo invito a 'Osare Difendere la Democrazia.'

'Abbiamo lanciato il nostro fondo nell'estate del 2023 con l'obiettivo principale di investire in fondatori che sfruttano la tecnologia per aiutare l'Ucraina a difendersi e definire il futuro della sicurezza nazionale dell'Occidente,' spiega il suo sito.

Con un investimento medio di $125k per una quota azionaria del 7%, è anche aperto a effettuare investimenti successivi fino a $750k nelle tornate successive guidate da altri investitori. Il suo attuale portafoglio copre settori come droni, sensori, velivoli a pilotaggio remoto (UAV), spesso con un elemento di IA.

D3 è stato anche uno dei promotori di un recente hackathon sulla tecnologia della difesa a Londra. Il primo del suo genere, ma probabilmente non l'ultimo, conferma che questi VC avranno anche un crescente flusso di start-up in cui investire.