Zal Bilimoria è stato un socio generale solitario dal 2018 e non ha intenzione di smettere. E attribuisce la decisione all'ex collega, David Lee, che ha iniziato Refactor Capital con lui nel 2016.
Ha detto che non sarebbe stato in grado di avviare la società con sede a Burlingame senza Lee, un ex dirigente di Google che ha gestito il fondo di investimento iniziale di Ron Conway, SV Angel, per diversi anni. Insieme, hanno raccolto un fondo iniziale di $50 milioni. Quando Lee ha deciso di ritirarsi nel 2018, voleva che Bilimoria rimanesse con Refactor come solo GP.
Essere un solo GP significa avere piena autorità di prendere decisioni di investimento da solo mentre ha piena responsabilità per cose come il fundraising. E se quel livello di libertà può sembrare meraviglioso, significa anche che non ci sono soci con cui consultarsi, che contestano e fanno sì che un VC esamini decisioni di investimento in modi che non gli sarebbero venuti in mente. Mentre gli investitori angelo fanno questo, stanno spendendo i propri soldi. Un investitore unico investe a nome di limited partner che gli affidano che questa persona farà crescere i loro soldi.
'Mi ha convinto a rimanere solo, e questo è stato in un momento in cui i solo GP non erano di moda,' ha detto Bilimoria a TechCrunch. 'Mi ha detto che dal momento che amo la mia indipendenza e autorità e amo passare del tempo con i fondatori, dovrei rimanere solo. Ero super nervoso, ma più passavo tempo a pensarci e a parlare con altre persone, mi rendevo conto che sarebbe stato ciò che volevo fare, e non mi sono mai guardato indietro. Sarò un solo GP per il resto della mia carriera, se posso aiutarlo.'
Bilimoria non è senza il suo pedigree unico. Prima di unirsi a Refactor, Bilimoria ha trascorso quasi tre anni come partner in Andreessen Horowitz, dove ha aiutato a far partire il fondo biotecnologico di $200 milioni della società. Prima di a16z, Bilimoria ha trascorso un decennio a costruire prodotti tecnologici presso giganti della tecnologia, tra cui Google, Netflix, LinkedIn e Microsoft. Era anche il fondatore della startup mobile per i consumatori Sniply.
Con Refactor, sta investendo in aziende 'che risolvono i più grandi problemi della società', ha detto. Infatti, il termine 'refactor' proviene dalla scienza informatica e si riferisce a rendere il codice più efficiente.
E essere un solo GP non ha affatto rallentato Bilimoria. È passato a raccogliere altri tre fondi e ha ora chiuso un quarto fondo di $50 milioni di impegni di capitale per investire nelle aree di biotecnologia, clima e startup di alta tecnologia.
Dal suo lancio nel 2016, Refactor ha investito in oltre 100 aziende, di cui quattro sono diventate unicorni, tra cui Solugen, che sta utilizzando la biologia sintetica per rimuovere gli idrocarburi dall'industria chimica e Astranis, che sta creando microsatelliti.
La scorsa settimana, Solugen ha ricevuto un prestito di $214 milioni dall'Ufficio prestiti del Dipartimento dell'Energia per costruire il loro prossimo Solugen Bioforge in Minnesota che produrrà prodotti chimici dallo zucchero di mais anziché dal petrolio. Assegnato a un numero limitato di startup, il DOE ha concesso un prestito simile a Tesla nel 2010.
Bilimoria è riuscito a raccogliere il nuovo fondo in meno di 90 giorni, ha detto. Il novanta per cento del fondo è stato raccolto da limited partner esistenti, tra cui aziende come Knollwood Investment Advisory. La maggior parte degli LP sono investitori istituzionali e l'intero gruppo di LP è composto da investitori statunitensi.
'Mi sento molto fortunato ad avere questo gruppo di LP,' ha detto. 'Ho perseguito un investitore istituzionale per gli ultimi quattro fondi e alla fine li ho inseriti in questo fondo, quindi fanno parte del mio nuovo 10%.'
Bilimoria sta terminando gli investimenti dal terzo fondo, ma ha già impegnato capitale dal quarto fondo.
Questo nuovo fondo continuerà a guidare gli investimenti pre-seme e seme in startup che lavorano in aree come le tecnologie di batterie innovative, terapie contro il cancro, avanzamenti nella fecondazione in vitro e prodotti chimici. Le dimensioni dei finanziamenti sono tipicamente di $1-2 milioni e saranno divise tra 20 e 25 società nei prossimi tre anni, ha detto Bilimoria.
